《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》将于 2026年3月1日 起正式实施 。

对新基金：需要严格按照新规执行。

对存量基金：设置了一年的过渡期，在2027年2月28日前完成调整即可 。

核心目的是解决行业内长期存在的“基准模糊”、“风格漂移”（即“基金盲盒”）等问题，让业绩比较基准真正成为衡量基金投资风格和业绩的“标尺”，提升投资者的体验和信任度 。

主要变化

基准选取更严格：要求业绩基准必须能真实反映基金的投资风格、资产类别和策略。监管机构建立了“业绩比较基准要素库”，鼓励基金公司优先从库中选择指数作为基准，使其更加精准、客观 。例如，一只投资“专精特新”企业的基金，其业绩基准会从宽泛的指数调整为更贴合主题的“中证专精特新100指数”。

基准变更更审慎：严格限制随意更改业绩基准的行为。禁止因基金经理变更、短期业绩考核或排名等原因随意调整 。任何变更都需要充分的理由，并履行相应的注册或公告程序。

内控与披露更完善

强化内控：要求基金公司建立覆盖基准选取、监测、纠偏的全流程内控体系，并将基金经理的薪酬与长期业绩相对于基准的表现挂钩 。

强化披露：基金定期报告中需要更详细地披露基金与业绩基准在收益率、波动率、行业分布等方面的对比和差异原因，让投资者“看得清” 。

降低销售费用，投资成本更实惠。

《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》已于 2026年1月1日 起正式施行 。

核心目的是直接降低投资者的交易成本，引导行业鼓励长期投资，保护投资者合法权益 。

主要变化

下调认申购费：合理调降了各类基金的认申购费率上限。例如，主动偏股型基金的认购费率上限从1.5%降至0.8% 。

下调销售服务费：降低了股票型、混合型、指数型和债券型基金的销售服务费率上限。

鼓励长期持有：明确对持有期限超过一年的基金份额（货币市场基金除外），不再收取销售服务费 。

简化赎回费：将赎回费率的收取档次简化，并提高了持有期少于30天的赎回费，以提高短期交易成本，遏制投机行为 。

机构直销让利：多家基金公司已响应新规，在其直销渠道（如官方App）对旗下基金实行免收认申购费的优惠 。